Der 23. FONDS professionell KONGRESS fiel in diesem Jahr in eine besonders spannende Phase: Zwischen den Amtsantritt von Donald Trump und die bevorstehenden Bundestagswahlen \u2013 zwei Ereignisse, die naturgem\u00e4\u00df zu bewegten Marktphasen vor den Wahlen f\u00fchren und richtungsweisend f\u00fcr die Marktentwicklungen danach sind.<\/p>\n
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Der Kapitalmarkt ist gepr\u00e4gt von unterschiedlichen Prognosen zur Zinspolitik \u2013 Regierungen vs. Zentralbanken. Themen, wie K\u00fcnstliche Intelligenz und Kryptow\u00e4hrungen geraten immer weiter in den Fokus der Anleger. Strafz\u00f6lle und Handelskriege stehen auf der Tagesordnung. Ein sehr spannendes aber auch herausforderndes Kapitalmarktjahr liegt vor uns.<\/p>\n
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Wie auch in den Vorjahren war unser Portfoliomanagerteam zu Gast auf dem 23. Fonds professionell Kongress in Mannheim, der gr\u00f6\u00dften und bedeutendsten Veranstaltung der europ\u00e4ischen Investmentbranche. Diese zweit\u00e4gige, fachkundige Veranstaltung im altehrw\u00fcrdigem Congress Center Rosengarten wird t\u00e4glich von bis zu 6.000 Verm\u00f6gensberatenden und Investmentexpert:innen aus Banken und Sparkassen des gesamten deutschsprachigen Raums besucht. Unser Portfoliomanagement traf auf mehr als 220 namhafte Ausstellende der heimischen Asset-Management-Industrie, wie Fondsgesellschaften, Versicherungen, Maklerpools und andere Branchenspezialist:innen. Die beiden Kongresstage waren gepr\u00e4gt von einer unglaublichen F\u00fclle an geballten Informationen aus erster Hand, viele neue Kontakte und einem intensiven Austausch mit Fachkolleg:innen. Auch in diesem Jahr z\u00e4hlten die \u00fcber 200 Vortr\u00e4ge von hochkar\u00e4tigen Top-Referierenden zu den absoluten Highlights in Mannheim.<\/p>\n
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Auf dem diesj\u00e4hrigen Mannheimer Fondskongress erhielt das Portfoliomanagement u.a. Informationen zu neuen Trends sowie eine Best\u00e4tigung vorheriger Erkenntnisse.<\/p>\n
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Kryptow\u00e4hrungen, K\u00fcnstliche Intelligenz oder auch Private Markets sind l\u00e4ngst keine Nischenthemen mehr \u2013 ihr Stellenwert w\u00e4chst stetig, sowohl in der Kapitalanlage als auch in der Berichterstattung. Private Markets erlebt aktuell ein regelrechtes Momentum.<\/p>\n
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Vor f\u00fcnf Jahren war Nachhaltigkeit das dominierende Thema der Investmentbranche. Anbieter \u00fcberboten sich mit ESG-Strategien und fast jedes Unternehmen behauptete, dass ESG tief in seiner DNA verankert sei. Heute sieht das Bild v\u00f6llig anders aus. In Mannheim war von der einstigen Euphorie wenig zu sp\u00fcren. Einige Anbieter:innen strichen das Wort \u201eNachhaltigkeit” aus Fondsbeschreibungen und ESG-Spezialisten klagen \u00fcber mangelndes Momentum.<\/p>\n
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Diese Entwicklung hat mehrere Ursachen. Zum einen k\u00e4mpfen Finanzberater:innen mit der wachsenden ESG-Regulatorik. Des Weiteren spiegelt sich in der Investmentwelt ein breiterer gesellschaftlicher Stimmungswandel wider. In den USA deutet sich unter Trump eine R\u00fcckkehr zum \u00d6l an, auch die gro\u00dfen “Wokeness-Debatten” sind sp\u00fcrbar abgeflaut. All das schl\u00e4gt sich nun in der Positionierung von Investmentprodukten nieder. Nachhaltigkeit spielt noch eine Rolle, im breiten Markt ist ESG derzeit jedoch auf dem R\u00fcckzug.<\/p>\n
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Small und Mid Caps hatten es in den vergangenen drei Jahren besonders schwer und wurden abgestraft. Doch nun k\u00f6nnte sich das Blatt wenden. Die sinkenden Zinsen in Europa und den USA tragen dazu bei. Die R\u00fcckkehr zum Nearshoring und k\u00fcrzeren Lieferketten d\u00fcrfte ebenfalls zu einer positiven Entwicklung beitragen \u2013 in den USA noch besonders gef\u00f6rdert durch die America-First-Politik von Donald Trump.<\/p>\n
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Aus den USA kommt mit dem Amtsantritt von Donald Trump aktuell viel Get\u00f6se und man kann den Eindruck gewinnen, dass alle Welt erstarrt, Europa inklusive. Speziell Investoren sehen die Situation neutraler, dies war auch auf dem Fondskongress sp\u00fcrbar.<\/p>\n
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Man sollte nicht alles, was Donald Trump so von sich gibt, wortw\u00f6rtlich nehmen. Man sollte den USA aber in einigen gro\u00dfen Fragen durchaus entgegenkommen, hie\u00df es hier und dort. Zum Beispiel mit Blick auf eine engere Energiepartnerschaft oder weitere Verteidigungsausgaben. Denn so sehr zuletzt aller Fokus auf den USA lag: Europa steht gar nicht so \u00fcbel da. Die Unternehmen haben mit den wieder sinkenden Zinsen auch gute Rahmenbedingungen.<\/p>\n
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Trotz der fortschreitenden Digitalisierung setzen die gro\u00dfen Anbieter:innen weiterhin konsequent auf pers\u00f6nliche Beratung als Hauptvertriebskanal. Robo-Advisor, die vor einigen Jahren noch als revolution\u00e4re Disruption der Branche gehandelt wurden, haben sich in der Praxis vor allem als sinnvolle Erg\u00e4nzung des klassischen Beratungsgesch\u00e4fts etabliert.<\/p>\n
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Die Zur\u00fcckhaltung gegen\u00fcber einer vollst\u00e4ndigen Digitalisierung der Anlageberatung spiegelt dabei auch die Erfahrungen der vergangenen Jahre wider. Gerade in volatilen Marktphasen hat sich der Wert pers\u00f6nlicher Beratung immer wieder bewiesen. Robo-Advisor m\u00f6gen f\u00fcr bestimmte Kundengruppen und standardisierte Anlagestrategien eine effiziente L\u00f6sung darstellen \u2013 die komplexen Bed\u00fcrfnisse anspruchsvoller Anleger k\u00f6nnen sie jedoch kaum vollst\u00e4ndig abdecken.<\/p>\n
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Als erfreuliches Fazit war im R\u00fcckblick auf 2024 festzustellen, dass sich der innovative, kapitalmarktwissenschaftliche Investmentansatz SMARTbalance, im Vergleich zu vielen aktiv gemanagten und hochpreisigen Investmentkonzepten der Mitbewerber:innen, wiederholt hervorragend bewiesen hat. Das Faktor-Investing-Konzept in SMARTbalance stellt ein vergleichsweise gutes Risiko-Rendite-Profil dar.<\/p>\n
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Der Faktor Momentum greift aktuelle Markttrends auf und erschafft so eine \u00dcberrendite zum Gesamtmarkt. Der Bitcoin, als gr\u00f6\u00dfte Kryptow\u00e4hrung, ist dazu aus einem breit diversifizierten Portfolio nicht mehr wegzudenken und konnte in SMARTbalance 2024 einen sehr guten Performancebeitrag leisten.<\/p>\n
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Das Portfoliomanagement deckt den Bereich Sustainabiliy mit einem neuen und innovativeren Ansatz ab. Hierbei setzt man weniger auf klimasch\u00e4dliche Ausschl\u00fcsse oder ESG Scores, sonders auf eine Anzahl gr\u00fcner Patente von Unternehmen, die einen echten nachhaltigen Impact erwarten lassen.<\/p>\n
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Um auch in schwierigen Marktphasen gut aufgestellt zu sein, hat das Portfoliomanagement Ende des vergangenen Jahres fr\u00fchzeitig einen Absicherungsfaktor Low Volatility aufgestockt, welcher die Volatilit\u00e4t zu Vergleichswerten und Mitbewerbern reduziert.<\/p>\n
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